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株式運用にはアクティブ運用とパッシブ運用(インデックス運用)があります

パッシブ運用とは、市場全体の値動き(指数の値動き)と同様の投資成果を目指す運用です。例えばTOPIXをベンチマークとするインデックス・ファンドであれば、TOPIX(東証株価指数)と同じ投資成果(=東証一部に上場する約2,000銘柄すべてに投資した場合と同じ投資成果)が期待されます。それに対して、アクティブ運用は、株価の上昇が期待される銘柄を厳選して投資する運用手法です。

東証一部上場銘柄数は2018年6月末現在 出所:日本取引所グループ

アクティブ運用とパッシブ運用の運用担当者は普段何を考えて運用に取り組んでいるのでしょうか

株式市場には値動きがあり、上昇と下落を繰り返します。パッシブ運用の運用担当者は来る日も来る日も運用成果が株式市場全体(指数)と同じ値動きとなることを目指します。それは指数が上昇する日であっても、下落する日であってもです。一方で、アクティブ運用の運用担当者は日々のインデックスの値動きを追うのではなく、株式市場全体が上昇する日であっても下落する日であっても、常に将来株価が上昇する銘柄を探し続けています。

J.P.モルガンのアクティブ運用で銘柄選択をした結果、こうなりました

パッシブ運用は一般的に運用にかかる費用がアクティブ運用よりも低めで、運用期間が長期にわたるとその差が大きくなります。しかし、アクティブ運用で銘柄の選択がうまくいけば、パッシブ運用よりも高い投資成果がもたらされる場合があります。ただし、すべてのアクティブ運用がうまくいくとは限りません。どのアクティブ運用を選ぶかの選択も重要です。

アクティブ運用とパッシブ運用のパフォーマンス
JPMザ・ジャパンの場合(期間:1999年12月15日~2018年6月末)

アクティブ運用(JPMザ・ジャパン)のパフォーマンスは税引き前分配金を決算時の基準価額で再投資したものとして計算。運用管理費用および株式の売買等にかかる費用控除後。パッシブ運用のパフォーマンスはTOPIX(配当込み)の値動きを表示。運用管理費用や株式の売買等にかかる費用は差し引かれていません。1999年12月14日(ファンド設定日の前営業日)を100として指数化。上記は過去のデータであり、将来の成果を示唆・保証しません。JPMザ・ジャパンはTOPIX(配当込み)をベンチマークとしたアクティブ運用ファンドです。

J.P.モルガン・アセット・マネジメントでは複数のアクティブ運用ファンドをご用意しています

代表的なファンドとして、「JPMザ・ジャパン」を1999年より運用しています。2017年に「JPMザ・ジャパン(年4回決算型)」、2018年に「JPMザ・ジャパン・ベストアイディア」をラインアップに加えました。
日本企業の業績は堅調に推移することが見込まれており、コーポレート・ガバナンスの進展も期待されています。
J.P.モルガン・アセット・マネジメントは、個人投資家の皆さまの幅広いニーズにお応えしながら、多様な投資機会を提供すべく尽力してまいります。

上記のラインアップは、J.P.モルガン・アセット・マネジメントが国内で設定・運用する公募投資信託のうち、純資産総額が50億円以上(2018年6月末現在)の日本株ファンドおよび2018年7月に新規設定されたJPMザ・ジャパン・ベストアイディアをご紹介するものです。
各ファンドの特色および取扱い金融機関、費用、投資リスク等に関しては、ファンド名をクリックしていただき、リンク先のページおよび交付目論見書をご参照ください。
日本株運用チームからのメッセージコラム
2018年3月:注目分野例のご紹介  ~バイオベンチャーの新たな時代~
2018年2月:銘柄選択における着眼点 ~データの重要性~
2018年1月:投資アイデア例:半導体関連 ~足りないものを考える~
2017年10月:なぜ、私たちは研究開発に注目するのか? ~中長期的な成長の礎としての研究開発~
2017年9月:市場下落時の傾向と対策 ~「○○ショック」への備え~
2017年8月:枠組みにとらわれない自由な「発想の展開」
2017年7月:人手不足」をテーマとした投資アイデア
2017年6月:コーポレートガバナンス」の強化が日本企業の価値を高める
2017年4月:株主」になるとは? ~企業価値の向上が見込める企業の「株主」になることが「資産形成」を可能にする~
2017年3月:循環(サイクル)」と「相対」という視点 ~2010年代はどのような時代なのか~
2017年2月:日本株運用チームによる2つの視点 ~「循環(サイクル)」と「相対」~
2017年1月:日本株運用チームによる投資アイデア例:医療業界
2016年12月:日本株運用チームが考える日本株ベストシナリオ
2016年11月:投資テーマと着眼点 —半導体分野—
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